全智股配招商智星FOF-LOF 招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025年中期报告

招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告基金管理人：招商基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司送出日期：2025 年 8 月 28 日招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。第 1 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告第 2 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告第 3 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告 §2 基金简介基金名称招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）基金简称招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）场内简称招商智星 FOF-LOF 基金主代码 161730 交易代码 161730 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2022 年 6 月 8 日基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司报告期末基金份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的证券深圳证券交易所交易所下属分级基金的基金招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混简称合（FOF-LOF）A 合（FOF-LOF）C 合（FOF-LOF）D 下属分级基金的场内招商智星 FOF-LOF - - 简称下属分级基金的交易代码报告期末下属分级基金的份额总额注：1、本基金从 2024 年 9 月 20 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2024 年 10 月 10 日起存续；混合型基金中基金（FOF-LOF）”，基金简称变更为“招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）”。本基金通过资产配置和基金优选，在控制产品风险收益特征的前提下，投资目标力争实现基金资产长期稳健增值。本基金将从经济运行周期和政策取向的变动，判断市场利率水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响，分析类别资产的预期风险收益特征，动态调整基金资产在各大类资产类别间的比例。本基金将参照定期编制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型，投资策略适度调整资产配置比例，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。本基金其他主要投资策略包括：基金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换债券和可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、第 4 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告存托凭证投资策略。业绩比较基准中债综合（全价）指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率×15% 本基金为混合型基金中基金（FOF），其预期风险和收益水平高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币市场基金及货币型基金中基金（FOF）。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包风险收益特征括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。项目基金管理人基金托管人名称招商基金管理有限公司中国银行股份有限公司姓名潘西里许俊信息披露负责人联系电话 0755－83196666 010-66596688 电子邮箱 cmf@cmfchina.com fxjd_hq@bank-of-china.com 客户服务电话 400-887-9555 95566 传真 0755－83196475 010－66594942 深圳市福田区深南大道北京市西城区复兴门内大街 1 注册地址深圳市福田区深南大道北京市西城区复兴门内大街 1 办公地址邮政编码 518040 100818 法定代表人王小青葛海蛟本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所项目名称办公地址招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A:中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街 17 号注册登记机构招商智星稳健配置混合深圳市福田区深南大道 7088 号（FOF-LOF）C、D:招商基金管理有限公司第 5 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告 §3 主要财务指标和基金净值表现金额单位：人民币元本期已实现收益 149,466.59 本期利润 269,800.00 加权平均基金份额本期利润 0.0055 本期加权平均净值利润率 0.55% 本期基金份额净值增长率 0.57% 期末可供分配利润 218,644.04 期末可供分配基金份额利润 0.0053 期末基金资产净值 41,738,549.13 期末基金份额净值 1.0080 基金份额累计净值增长率 0.80% 本期已实现收益 14,809.52 本期利润 41,565.14 加权平均基金份额本期利润 0.0039 本期加权平均净值利润率 0.39% 本期基金份额净值增长率 0.51% 期末可供分配利润 -36,244.85 期末可供分配基金份额利润 -0.0044 期末基金资产净值 8,134,375.94 期末基金份额净值 0.9983 基金份额累计净值增长率 -0.17% 本期已实现收益 4.86 本期利润 12.86 加权平均基金份额本期利润 0.0134 本期加权平均净值利润率 1.33% 本期基金份额净值增长率 0.71% 第 6 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告期末可供分配利润 8.97 期末可供分配基金份额利润 0.0030 期末基金资产净值 3,014.83 期末基金份额净值 1.0031 基金份额累计净值增长率 1.35% 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；的孰低数；招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益阶段增长率标基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 率标准差准差② 率③ ④ 过去一个月 0.15% 0.01% 0.64% 0.08% -0.49% -0.07% 过去三个月 0.55% 0.02% 1.15% 0.13% -0.60% -0.11% 过去六个月 0.57% 0.02% -0.03% 0.14% 0.60% -0.12% 过去一年 0.68% 0.06% 4.31% 0.19% -3.63% -0.13% 过去三年 0.56% 0.12% 4.59% 0.16% -4.03% -0.04% 自基金合同生效起至今招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）C 业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益阶段增长率标基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 率标准差准差② 率③ ④ 过去一个月 0.14% 0.01% 0.64% 0.08% -0.50% -0.07% 过去三个月 0.52% 0.02% 1.15% 0.13% -0.63% -0.11% 过去六个月 0.51% 0.02% -0.03% 0.14% 0.54% -0.12% 过去一年 0.54% 0.06% 4.31% 0.19% -3.77% -0.13% 过去三年 -0.39% 0.12% 4.59% 0.16% -4.98% -0.04% 第 7 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告自基金合同 -0.17% 0.12% 5.65% 0.16% -5.82% -0.04% 生效起至今招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益阶段增长率标基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 率标准差准差② 率③ ④ 过去一个月 0.14% 0.01% 0.64% 0.08% -0.50% -0.07% 过去三个月 0.53% 0.02% 1.15% 0.13% -0.62% -0.11% 过去六个月 0.71% 0.03% -0.03% 0.14% 0.74% -0.11% 自基金合同生效起至今基准收益率变动的比较第 8 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告注：本基金从 2024 年 9 月 20 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2024 年 10 月 10 日起存续。 §4 管理人报告第 9 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。任本基金的基金经理证券姓名职务（助理）期限从业说明任职日期离任日期年限男，博士。2016 年 3 月至 2018 年 2 月在英国 7IM 资产管理公司任量化研究分析师，2018 年 3 月至 2020 年 4 月在招商银行股份有限公司资产管理部任投资研究岗，2020 年 4 月至 2021 年 6 月在招银理本基金财有限责任公司量化衍生品投资部任量王建渗基金经 - 7 化研究岗，2021 年 7 月加入招商基金管月 15 日理理有限公司资产配置与 FOF 投资部，现任招商智安稳健配置 1 年持有期混合型基金中基金（FOF）、招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）、招商稳健策略优选 3 个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。第 10 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。基金管理人按照法规要求，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、对分析中发现的价格差异次数占比超过正常范围的情况进行了合理性解释。报告期内，公司旗下投资组合同向交易价差分析中未发现异常情形。基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。上半年权益市场波动较大，年初市场风险偏好低位运行，春节前后随着 DeepSeek 大模型推出，港股科技成为资产重估先锋，带动恒生指数和恒生科技快速突破去年 10 月高点，期间机器人、大数据、云计算等板块同步上涨，港股市场整体表现好于 A 股，AH 股溢价指数回落。4 月初，美国加征关税幅度超市场预期，全球市场遭遇流动性冲击，恒生指数、上证指数当日分别下跌 13.22%、7.34%。之后在重要资金助力、货币政策宽松叠加关税博弈缓和的共同作用下，市场逐步迎来修复，A 股多个指数在季末完成向上突破。结构方面，新消费、创新药、AI 算力、银行等板块涨幅居前，主题投资机会相对宽泛。宽基指数方面，上半年沪深 300 上涨 0.03%，中证 500 上涨 3.31%，中证 1000 上涨 6.69%，恒生指数上涨 20%，恒生科技上涨 18.68%。第 11 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告债券市场方面，上半年多空因素交织，债市呈现宽幅震荡走势。节奏上看，年初稳汇率与防风险诉求有所强化，资金面维持紧平衡，叠加春节后 DeepSeek 提振市场风险偏好，利率震荡上行至高位。二季度初，随着资金面趋于平稳及外部关税冲击加剧，市场避险情绪升温，带动债市收益率快速下行，期间 10Y、30Y 国债利率回落幅度超过 25bp。随后市场维持区间震荡行情，利率整体波动幅度有限。报告期内，本基金重点关注短债及中长债基金的优选和配置机会，并视市场变动进行灵活调整。未来本基金将持续秉承稳健低波的投资理念，力争为投资者创造长期可持续的投资回报。报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.57%，同期业绩基准增长率为-0.03%，C 类份额净值增长率为 0.51%，同期业绩基准增长率为-0.03%，D 类份额净值增长率为 0.71%，同期业绩基准增长率为-0.03%。股票市场方面，看好 A/H 股的潜在收益机会。一方面，在低利率环境下，对于收益率高于存款利率和债券票息的资产关注度在提升，权益市场的股息率或具备较高配置价值。尤其是高分红资产，以中证红利指数为代表，当前股息率仍在 4%之上。另一方面，横向比较全球主要市场，A/H 股在经历了过去 2-3 年的回调，估值处于偏低位置，存在较大估值修复空间。宏观基本面，虽然地产、消费等传统内需导向方向仍存压力，但宽财政、宽货币持续发力，同时产业层面在创新药、美容护理、人工智能、低空经济等多个领域均有较大突破，海外竞争力持续提升，未来或逐步迎来估值和基本面的双重修复。但过程中也需要持续关注外围市场冲击，包括地缘政治、关税风险、美国通胀等。债券市场方面，当前制约债市的核心因素在于利率已处于历史极低水位，加之资金约束、宏观审慎监管、风险偏好上行等扰动，债市恐难有系统性做多机会。后续重点关注下半年实体融资需求，以及抢出口效应回落后的外需承压情况。报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。第 12 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计师事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截至报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。本基金本报告期内未实施利润分配，符合相关法规及基金合同的约定。报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告本报告期内，本托管人在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。的说明第 13 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计）会计主体：招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）报告截止日：2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期末 2025 年 6 月 30 上年度末 2024 年 12 月资产附注号日 31 日资产：货币资金 6.4.7.1 2,559,807.61 2,794,191.63 结算备付金 - - 存出保证金 148.87 1,975.94 交易性金融资产 6.4.7.2 49,618,308.13 65,155,308.16 其中：股票投资 - - 基金投资 46,692,285.99 61,282,685.47 债券投资 2,926,022.14 3,872,622.69 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 其他投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 债权投资 - - 其中：债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 其他投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收清算款 300,034.06 - 第 14 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告应收股利 - - 应收申购款 - 293.91 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.5 4,117.43 4,994.32 资产总计 52,482,416.10 67,956,763.96 本期末 2025 年 6 月 30 上年度末 2024 年 12 月负债和净资产附注号日 31 日负债：短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 2,557,561.22 175,978.31 应付管理人报酬 5,148.61 6,797.50 应付托管费 1,880.40 2,549.36 应付销售服务费 722.74 1,277.51 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.6 41,163.23 20,000.00 负债合计 2,606,476.20 206,602.68 净资产：实收基金 6.4.7.7 49,556,218.98 67,731,193.55 其他综合收益 - - 未分配利润 6.4.7.8 319,720.92 18,967.73 净资产合计 49,875,939.90 67,750,161.28 负债和净资产总计 52,482,416.10 67,956,763.96 注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 份额净值 1.0080 元，基金份额总额 41,405,312.94 份；招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）C 份额净值 0.9983 元，基金份额总额 8,147,900.53 份；招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 份额净值 1.0031 元，基金份额总额 3,005.51 份；总份额合计 49,556,218.98 份。会计主体：招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至上年度可比期间 2024 年项目附注号第 15 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告一、营业总收入 406,805.77 2,112,053.29 其中：存款利息收入 6.4.7.9 2,869.34 7,912.75 债券利息收入 - - 资产支持证券利息 - - 收入买入返售金融资产 - - 收入其他利息收入 - - 填列）其中：股票投资收益 6.4.7.10 - - 基金投资收益 6.4.7.11 89,193.00 -294,380.47 债券投资收益 6.4.7.12 8,509.84 41,113.02 资产支持证券投资收益贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 131,927.62 47,441.27 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的 - - 收益其他投资收益 - - 失以“-”号填列） - - 号填列）号填列）减：二、营业总支出 95,427.77 388,550.62 其中：暂估管理人报酬 - - 其中：卖出回购金融资产 - 1,781.83 支出三、利润总额（亏损总额 311,378.00 1,723,502.67 第 16 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告以“-”号填列）减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-” 号填列）五、其他综合收益的税后 - - 净额六、综合收益总额 311,378.00 1,723,502.67 会计主体：招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日项目其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益一、上期期末净资产加：会计政策变更 - - - - 前期差错更正 - - - - 其他 - - - - 二、本期期初净资产三、本期增减变动额（减少以“-”号 -18,174,974.57 - 300,753.19 -17,874,221.38 填列）（一）、综合收益总 - - 311,378.00 311,378.00 额（二）、本期基金份额交易产生的净资 -18,174,974.57 - -10,624.81 -18,185,599.38 产变动数（净资产减少以“-”号填列）其中：1.基金申购款 90,614.04 - -0.83 90,613.21 -18,265,588.61 - -10,623.98 -18,276,212.59 款（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变 - - - - 动（净资产减少以 “-”号填列）（四）、其他综合收 - - - - 益结转留存收益四、本期期末净资 49,556,218.98 - 319,720.92 49,875,939.90 第 17 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告产上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日项目其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益一、上期期末净资产加：会计政策变更 - - - - 前期差错更正 - - - - 其他 - - - - 二、本期期初净资产三、本期增减变动额（减少以“-”号 -51,675,286.34 - 2,044,291.43 -49,630,994.91 填列）（一）、综合收益总 - - 1,723,502.67 1,723,502.67 额（二）、本期基金份额交易产生的净资 -51,675,286.34 - 320,788.76 -51,354,497.58 产变动数（净资产减少以“-”号填列）其中：1.基金申购款 304,223.77 - -5,234.20 298,989.57 -51,979,510.11 - 326,022.96 -51,653,487.15 款（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变 - - - - 动（净资产减少以 “-”号填列）（四）、其他综合收 - - - - 益结转留存收益四、本期期末净资产报表附注为财务报表的组成部分。本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ____钟文岳___ ____欧志明______ ____何剑萍____ 基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人招商智星稳健配置混合型基金中基金(FOF-LOF)(原名：招商智星稳健配置一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)，以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司第 18 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商智星稳健配置一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)基金合同》(以下简称“原基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2021]3173 号准予公开募集注册。本基金首次设立募集基金份额为 289,216,797.76 份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(22)第 00257 号验资报告。原基金合同于 2022 年 6 月 8 日正式生效，原基金合同生效后一年内(含一年)为封闭期，在封闭运作期内不开放申购和赎回业务，但投资者可在本基金 A 类基金份额上市交易后通过深圳证券交易所交易 A 类基金份额。本基金的封闭运作期自 2022 年 6 月 8 日起至 2023 年 6 月 7 日止。自 2023 年 6 月 (FOF-LOF)”，并适用原基金合同中关于转为开放式运作后的有关规定。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额(包括但不限于封闭式基金、开放式基金、上市开放式基金(LOF)、QDII 基金、交易型开放式指数基金(ETF)、商品基金(含商品期货基金和黄金 ETF)、香港互认基金、公开募集基础设施证券投资基金，不包括基金中基金)、国内依法发行上市的股票和存托凭证(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证)、港股通标的股票、债券(含国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、地方政府债等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。封闭运作期内，本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产的比例为基金资产的股票的比例不超过股票资产的 50%。封闭运作期届满后，本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产的比例为基金资产的 80%-95%。其中，本基金投资于权益类资产的比例为基金资产的 0-30%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的本基金每个交易日日终持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。封闭运作期内，本基金不受上述 5%的限制。其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金投资的权益类资产包括股票、股票型基金以及至少符合以下情形之一的混合型基金： (1)基金合同中明确规定股票资产占基金资产比例为 60%以上的混合型基金；(2)根据基金披露的定期报告，最近四个季度末股票资产占基金资产比例均在 60%以上的混合型基金。本基第 19 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。如果法律法规对基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，待履行相应程序后，以变更后的规定为准。本基金的业绩比较基准为：中债综合(全价)指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率× 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。本财务报表以持续经营为基础编制。本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务状况以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净资产变动情况。本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。本基金在本报告期间未发生重大会计政策变更。本基金本报告期间未发生重大会计估计变更。本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。根据财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通第 20 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告知》、财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税 [2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税；2018 年 1 月 1 日起，公开募集证券投资基金管理人运营公开募集证券投资基金过程中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 (2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。 (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。对基金通过港股通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过港股通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。 (4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方不再缴纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。对于基金通过港股通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。 (5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。第 21 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告单位：人民币元项目本期末 2025 年 6 月 30 日活期存款 2,559,807.61 等于：本金 2,559,677.08 加：应计利息 130.53 减：坏账准备 - 定期存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 减：坏账准备 - 合计 2,559,807.61 单位：人民币元本期末 2025 年 6 月 30 日项目成本应计利息公允价值公允价值变动股票 - - - - 贵金属投资-金交 - - - - 所黄金合约交易所市场债券银行间 - - - - 市场合计 2,901,681.24 26,312.14 2,926,022.14 -1,971.24 资产支持证券 - - - - 基金 44,930,150.98 - 46,692,285.99 1,762,135.01 其他 - - - - 合计 47,831,832.22 26,312.14 49,618,308.13 1,760,163.77 本基金本报告期末无衍生金融工具。第 22 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金本报告期末无各项买入返售金融资产。本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。单位：人民币元项目本期末 2025 年 6 月 30 日应收利息 - 其他应收款 4,117.43 待摊费用 - 合计 4,117.43 单位：人民币元项目本期末 2025 年 6 月 30 日应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 12.31 应付证券出借违约金 - 应付交易费用 - 其中：交易所市场 - 银行间市场 - 应付利息 - 预提费用 41,150.92 合计 41,163.23 金额单位：人民币元招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日项目基金份额（份）账面金额上年度末 52,605,675.01 52,605,675.01 本期申购 70,446.49 70,446.49 本期赎回（以“-”号填列） -11,270,808.56 -11,270,808.56 基金份额折算变动份额 - - 本期末 41,405,312.94 41,405,312.94 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）C 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日项目基金份额（份）账面金额上年度末 15,125,508.44 15,125,508.44 第 23 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本期申购 14,133.04 14,133.04 本期赎回（以“-”号填列） -6,991,740.95 -6,991,740.95 基金份额折算变动份额 - - 本期末 8,147,900.53 8,147,900.53 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日项目基金份额（份）账面金额上年度末 10.10 10.10 本期申购 6,034.51 6,034.51 本期赎回（以“-”号填列） -3,039.10 -3,039.10 基金份额折算变动份额 - - 本期末 3,005.51 3,005.51 注：本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。单位：人民币元招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末 103,695.45 18,529.61 122,225.06 加：会计政策变更 - - - 前期差错更正 - - - 其他 - - - 本期期初 103,695.45 18,529.61 122,225.06 本期利润 149,466.59 120,333.41 269,800.00 本期基金份额交易产 -34,518.00 -24,270.87 -58,788.87 生的变动数其中：基金申购款 91.39 -9.09 82.30 基金赎回款 -34,609.39 -24,261.78 -58,871.17 本期已分配利润 - - - 本期末 218,644.04 114,592.15 333,236.19 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）C 项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末 -109,244.04 5,986.75 -103,257.29 加：会计政策变更 - - - 前期差错更正 - - - 其他 - - - 本期期初 -109,244.04 5,986.75 -103,257.29 本期利润 14,809.52 26,755.62 41,565.14 本期基金份额交易产生的变动数其中：基金申购款 -101.47 22.85 -78.62 第 24 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告基金赎回款 58,291.14 -10,044.96 48,246.18 本期已分配利润 - - - 本期末 -36,244.85 22,720.26 -13,524.59 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末 0.01 -0.05 -0.04 加：会计政策变更 - - - 前期差错更正 - - - 其他 - - - 本期期初 0.01 -0.05 -0.04 本期利润 4.86 8.00 12.86 本期基金份额交易产生的变动数其中：基金申购款 4.48 -8.99 -4.51 基金赎回款 -0.38 1.39 1.01 本期已分配利润 - - - 本期末 8.97 0.35 9.32 单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日活期存款利息收入 2,849.12 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 16.68 其他 3.54 合计 2,869.34 本基金本报告期内无股票投资收益。本基金本报告期内无买卖股票差价收入。本基金本报告期内无股票赎回差价收入。本基金本报告期内无股票申购差价收入。第 25 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金本报告期内无证券出借差价收入。单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日卖出/赎回基金成交总额 18,395,043.65 减：卖出/赎回基金成本总额 18,305,767.98 减：买卖基金差价收入应缴纳增值税额 82.67 减：交易费用 - 基金投资收益 89,193.00 单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日债券投资收益——利息收入 24,373.60 债券投资收益——买卖债券（债转股及债券 -15,863.76 到期兑付）差价收入债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 8,509.84 单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额减：应计利息总额 79,967.61 减：交易费用 - 买卖债券差价收入 -15,863.76 本基金本报告期内无债券赎回差价收入。本基金本报告期内无债券申购差价收入。第 26 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。本基金本报告期内无买卖资产支持证券差价收入。本基金本报告期内无资产支持证券赎回差价收入。本基金本报告期内无资产支持证券申购差价收入。本基金本报告期内无贵金属投资收益。本基金本报告期内无买卖贵金属差价收入。本基金本报告期内无贵金属赎回差价收入。本基金本报告期内无贵金属申购差价收入。本基金本报告期内无衍生工具买卖权证差价收入。本基金本报告期内无衍生工具其他投资收益。单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日股票投资产生的股利收益 - 其中：证券出借权益补偿收入 - 基金投资产生的股利收益 131,927.62 合计 131,927.62 第 27 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告单位：人民币元项目名称本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资 - ——债券投资 7,756.76 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 139,340.27 ——贵金属投资 - ——其他 - ——权证投资 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税合计 147,097.03 单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日基金赎回费收入 119.75 销售服务费返还 27,089.19 合计 27,208.94 项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日当期持有基金产生的应支付销售服务费（元） 59,672.46 当期持有基金产生的应支付管理费（元） 93,058.52 当期持有基金产生的应支付托管费（元） 27,646.71 注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。本基金本报告期内无信用减值损失。单位：人民币元项目本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日审计费用 1,479.34 信息披露费 39,671.58 证券出借违约金 - 其他 916.31 第 28 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告合计 42,067.23 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。截至财务报告批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。关联方名称与本基金的关系招商基金管理有限公司基金管理人中国银行股份有限公司基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东注：基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至月 30 日 2024 年 6 月 30 日关联方名称占当期基金占当期基金成交金额成交金额成交总额的比例成交总额的比例招商证券 8,814,172.30 100.00% 3,800,023.80 90.51% 金额单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至月 30 日 2024 年 6 月 30 日关联方名称占当期债券成交占当期债券成交成交金额成交金额总额的比例总额的比例招商证券 8,499,629.00 100.00% 4,916,464.00 100.00% 第 29 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告金额单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至关联方名称占当期债券占当期债券成交金额回购成交总成交金额回购成交总额的比例额的比例招商证券 - - 3,979,000.00 100.00% 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 上年度可比期间 2024 年 1 月项目年 6 月 30 日 1 日至 2024 年 6 月 30 日当期发生的基金应支付的管理费其中：应支付销售机构的客户维护费应支付基金管理人的净管理费注：本基金投资于本基金管理人所管理的公开募集的基金份额的部分不收取管理费。支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值扣除前一日所持有本基金管理人管理的公开募集的基金份额的公允价值后的余额（若为负数，则取 0）×0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝（前一日的基金资产净值-前一日所持有的基金管理人管理的公开募集的基金份额的公允价值后的余额）×0.20%÷当年天数。单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 上年度可比期间 2024 年 1 月项目年 6 月 30 日 1 日至 2024 年 6 月 30 日当期发生的基金应支付的托管费第 30 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告注：本基金投资于本基金托管人所托管的公开募集的基金份额的部分不收取托管费。支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有基金托管人托管的公开募集的基金份额的公允价值后的余额（若为负数，则取 0）×0.05%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝（前一日的基金资产净值-前一日所持有的基金托管人托管的公开募集的基金份额的公允价值后的余额）×0.05%÷当年天数。单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日当期发生的基金应支付的销售服务费获得销售服务费招商智星稳健配招商智星稳健配招商智星稳健配的各关联方名称置混合置混合置混合合计（FOF-LOF）A （FOF-LOF）C （FOF-LOF）D 招商基金管理有 - 6.83 0.40 7.23 限公司招商银行 - 1,574.39 - 1,574.39 中国银行 - 2,876.05 - 2,876.05 合计 - 4,457.27 0.40 4,457.67 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日当期发生的基金应支付的销售服务费获得销售服务费招商智星稳健配招商智星稳健配招商智星稳健配的各关联方名称置混合置混合置混合合计（FOF-LOF）A （FOF-LOF）C （FOF-LOF）D 招商基金管理有 - 274.04 - 274.04 限公司招商银行 - 17,605.31 - 17,605.31 中国银行 - 26,262.81 - 26,262.81 合计 - 44,142.16 - 44,142.16 注：本基金的 C 类基金份额的年销售服务费率为 0.10%，D 类基金份额的年销售服务费率为 C 类份额日销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数 D 类份额日销售服务费=前一日 D 类基金资产净值×0.12%÷当年天数本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。第 31 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告务的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。业务的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。份额单位：份本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日项目招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 合（FOF-LOF）C 合（FOF-LOF）D 基金合同生效日（2022 年 6 月 8 日） - - - 持有的基金份额报告期初持有的基金份额报告期间申购/买入 - - - 总份额报告期间因拆分变动 - - - 份额减：报告期间赎回/卖 - - - 出总份额报告期末持有的基金份额报告期末持有的基金份额占基金总份额比 24.15% - - 例上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日项目招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 合（FOF-LOF）C 合（FOF-LOF）D 基金合同生效日（2022 年 6 月 8 日） - - - 持有的基金份额报告期初持有的基金份额报告期间申购/买入 - - - 第 32 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告总份额报告期间因拆分变动 - - - 份额减：报告期间赎回/卖 - - - 出总份额报告期末持有的基金份额报告期末持有的基金份额占基金总份额比 14.58% - - 例本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。单位：人民币元本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至关联方名称月 30 日 2024 年 6 月 30 日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入中国银行-活期 2,559,807.61 2,849.12 2,872,171.15 7,810.86 注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。于 2025 年 6 月 30 日，本基金持有基金管理人招商基金所管理的公开募集证券投资基金合计人民币 19,823,427.07 元，占本基金资产净值的比例为 39.75%。（2024 年 6 月 30 日：合计人民币 36,132,036.16 元，占本基金资产净值的比例为 41.82%）。用本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 上年度可比期间 2024 年 1 月项目年 6 月 30 日 1 日至 2024 年 6 月 30 日当期交易基金产生的申购费 - - （元）当期交易基金产生的赎回费 - 462.38 （元）当期持有基金产生的应支付销售服务费（元）第 33 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告当期持有基金产生的应支付管理费（元）当期持有基金产生的应支付托管费（元）当期交易基金产生的转换费 - 2,086.15 （元）注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。本基金本报告期内未进行利润分配。本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。第 34 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金为混合型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、基金投资、债券投资等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支持证券投资及其他。本基金的银行存款存放在本基金的基金托管人开立的托管账户中，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。基金对管理规范、业绩良好的基金管理人管理的基金进行内部评估后，通过基金销售机构办理场外基金的申赎。因此，本基金违约风险可能性很小。对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所持有的债券投资及资产支持证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。第 35 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金流动性风险来源于基金约定开放日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的金融资产主要在证券交易所和银行间同业市场交易。除附注 6.4.12 所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。除卖出回购金融资产外，本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。第 36 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。单位：人民币元本期末 2025 年 6 月 30 日资产货币资金 2,559,807.61 - - - 2,559,807.61 结算备付金 - - - - - 存出保证金 148.87 - - - 148.87 交易性金融资产衍生金融资 - - - - - 产买入返售金 - - - - - 融资产债权投资 - - - - - 应收股利 - - - - - 应收申购款 - - - - - 应收清算款 - - - 300,034.06 300,034.06 其他资产 - - - 4,117.43 4,117.43 资产总计 5,485,978.62 - - 46,996,437.48 52,482,416.10 负债应付赎回款 - - - 2,557,561.22 2,557,561.22 应付管理人 - - - 5,148.61 5,148.61 报酬应付托管费 - - - 1,880.40 1,880.40 应付清算款 - - - - - 卖出回购金 - - - - - 融资产款应付销售服 - - - 722.74 722.74 务费应付投资顾 - - - - - 问费应付利润 - - - - - 应交税费 - - - - - 其他负债 - - - 41,163.23 41,163.23 负债总计 - - - 2,606,476.20 2,606,476.20 第 37 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告利率敏感度缺口上年度末资产货币资金 2,794,191.63 - - - 2,794,191.63 结算备付金 - - - - - 存出保证金 1,975.94 - - - 1,975.94 交易性金融资产衍生金融资 - - - - - 产买入返售金 - - - - - 融资产债权投资 - - - - - 应收股利 - - - - - 应收申购款 - - - 293.91 293.91 应收清算款 - - - - - 其他资产 - - - 4,994.32 4,994.32 资产总计 6,668,790.26 - - 61,287,973.70 67,956,763.96 负债应付赎回款 - - - 175,978.31 175,978.31 应付管理人 - - - 6,797.50 6,797.50 报酬应付托管费 - - - 2,549.36 2,549.36 应付清算款 - - - - - 卖出回购金 - - - - - 融资产款应付销售服 - - - 1,277.51 1,277.51 务费应付投资顾 - - - - - 问费应付利润 - - - - - 应交税费 - - - - - 其他负债 - - - 20,000.00 20,000.00 负债总计 - - - 206,602.68 206,602.68 利率敏感度缺口注：上表按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。假设 1.若市场利率平行上升或下降 50 个基点第 38 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末（ 2025 年 6 月上年度末（ 2024 年 12 分析其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券和股票，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。金额单位：人民币元本期末 2025 年 6 月 30 日上年度末 2024 年 12 月 31 日占基金资产项目占基金资产公允价值净值比例公允价值净值比例（%）（%）交易性金融资产- - - - - 股票投资交易性金融资产- 基金投资交易性金融资产- - - - - 贵金属投资衍生金融资产-权 - - - - 证投资其他 - - - - 合计 46,692,285.99 93.62 61,282,685.47 90.45 假设对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动分析本期末（ 2025 年 6 月上年度末（ 2024 年 12 第 39 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告 -2,334,614.30 -3,064,134.27 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。单位：人民币元公允价值计量结果所属的层本期末 2025 年 6 月 30 日上年度末 2024 年 12 月 31 日次第一层次 46,692,285.99 61,282,685.47 第二层次 2,926,022.14 3,872,622.69 第三层次 - - 合计 49,618,308.13 65,155,308.16 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。本基金本报告期末及上年度末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。不以公允价值计量的金融工具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。本基金本报告期内及上年度可比期间无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。第 40 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告 §7 投资组合报告金额单位：人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（%）其中：股票 - - 其中：债券 2,926,022.14 5.58 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产本基金本报告期末未持有股票。本基金本报告期末未持有港股通投资股票。本基金本报告期末未持有股票。本基金报告期内无买入股票。本基金报告期内无卖出股票。第 41 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金报告期内无买卖股票。金额单位：人民币元序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）其中：政策性金融债 - - 金额单位：人民币元占基金资序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）产净值比例（％）细本基金本报告期末未持有资产支持证券。细本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。第 42 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。本基金通过资产配置和基金优选，在控制产品风险收益特征的前提下，力争实现基金资产长期稳健增值。本基金将从经济运行周期和政策取向的变动，判断市场利率水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响，分析类别资产的预期风险收益特征，动态调整基金资产在各大类资产类别间的比例。本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产的比例为基金资产的 80%-100%，其中，本基金投资于权益类资产的比例为基金资产的 0-30%。报告期内，本基金主要投资于开放式基金，总体风险等级中等，符合基金合同约定的投资策略、投资限制等要求。金额单位：人民币元是否属于占基金基金管理序基金代资产净人及管理基金名称运作方式持有份额（份）公允价值（元）号码值比例人关联方（%）所管理的基金招商鑫福中短债 C 招商鑫悦中短债 C 嘉实超短债债券 C 创金合信鑫日享短债债券 C 第 43 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告 C 易方达安悦超短债债券 C 永赢迅利中高等级短债 E 鹏华稳福中短债债券 E 广发景明中短债 C 国寿安保尊弘短债债券 C 国泰利享中短债债券 C 本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。报告期基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。金额单位：人民币元序号名称金额（元）第 44 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §8 基金份额持有人信息份额单位：份持有人结构持有人户户均持有的基机构投资者个人投资者份额级别数（户）金份额占总份额占总份额持有份额持有份额比例比例招商智星稳健配置混合 265 156,246.46 10,000,450.04 24.15% 31,404,862.90 75.85% （FOF-L OF）A 招商智星稳健配置混合 78 104,460.26 - - 8,147,900.53 100.00% （FOF-L OF）C 招商智星稳健配置混合 3 1,001.84 - - 3,005.51 100.00% （FOF-L OF）D 合计 346 143,226.07 10,000,450.04 20.18% 39,555,768.94 79.82% 注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例招商智星稳健配置混基金管理人所有从业 - - 合（FOF-LOF）A 人员持有本基金招商智星稳健配置混 75.29 0.0009% 第 45 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告合（FOF-LOF）C 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 合计 1,075.29 0.0022% 注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。持有基金份额总量的数量区项目份额级别间（万份）招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 本公司高级管理人员、基金招商智星稳健配置混合投资和研究部门负责人持有（FOF-LOF）C 本开放式基金招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 合计 0 招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）A 招商智星稳健配置混合本基金基金经理持有本开放 0 （FOF-LOF）C 式基金招商智星稳健配置混合（FOF-LOF）D 合计 0~10 §9 开放式基金份额变动单位：份招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混招商智星稳健配置混项目合（FOF-LOF）A 合（FOF-LOF）C 合（FOF-LOF）D 基金合同生效日 (2022 年 6 月 8 日)基 225,231,695.19 63,985,102.57 - 金份额总额本报告期期初基金份额总额本报告期基金总申购份额减：本报告期基金总赎回份额本报告期期间基金拆 - - - 第 46 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告分变动份额（份额减少以"-"填列）本报告期期末基金份额总额 §10 重大事件揭示本报告期未召开基金份额持有人大会。根据本基金管理人 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会总经理。根据本基金管理人 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会总经理级）。根据本基金管理人 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会根据本基金管理人 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会本报告期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总经理。上述人事变动已按相关规定备案、公告。本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。本报告期基金投资策略无改变。本基金本报告期持有的基金无需要披露的重大影响事件。第 47 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股券商名称单元占当期佣金备注成交金额票成交总佣金数量总量的比例额的比例北京证券 2 - - - - - 财通证券 3 - - - - - 长城证券 3 - - - - - 长江证券 4 - - - - - 诚通证券 1 - - - - - 大通证券 1 - - - - - 德邦证券 4 - - - - - 第一创业 3 - - - - - 东北证券 3 - - - - - 东方财富 3 - - - - - 东方证券 3 - - - - - 东海证券 2 - - - - - 东吴证券 6 - - - - - 东兴证券 3 - - - - - 本报告方正证券 4 - - - - 期减少光大证券 3 - - - - - 本报告广发证券 6 - - - - 期减少国海证券 3 - - - - - 第 48 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告国金证券 1 - - - - - 国联民生 4 - - - - - 国盛证券 2 - - - - - 国泰海通证券国投证券 4 - - - - - 国新证券 2 - - - - - 国信证券 3 - - - - - 国元证券 2 - - - - - 本报告华安证券 2 - - - - 期减少华宝证券 4 - - - - - 华创证券 4 - - - - - 华福证券 2 - - - - - 华金证券 4 - - - - - 华泰证券 4 - - - - - 华西证券 3 - - - - - 华源证券 2 - - - - - 华鑫证券 2 - - - - - 汇丰前海本报告证券期新增江海证券 1 - - - - - 金元证券 1 - - - - - 开源证券 2 - - - - - 民生证券 5 - - - - - 南京证券 1 - - - - - 平安证券 3 - - - - - 本报告瑞银证券 2 - - - - 期新增山西证券 6 - - - - - 上海证券 2 - - - - - 申港证券 1 - - - - - 申万宏源 2 - - - - - 世纪证券 1 - - - - - 首创证券 2 - - - - - 太平洋证券本报告天风证券 2 - - - - 期减少天府证券 2 - - - - - 万和证券 1 - - - - - 第 49 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告五矿证券 2 - - - - - 西部证券 1 - - - - - 本报告湘财证券 2 - - - - 期减少信达证券 2 - - - - - 兴业证券 2 - - - - - 银河证券 1 - - - - - 英大证券 1 - - - - - 粤开证券 1 - - - - - 本报告招商证券 5 - - - - 期减少浙商证券 2 - - - - - 中航证券 2 - - - - - 中金财富证券中金公司 5 - - - - - 中泰证券 2 - - - - - 本报告中信建投证券本报告中信证券 8 - - - - 期减少中银国际证券中邮证券 2 - - - - - 甬兴证券 2 - - - - - 注：（一）选择标准较强，并通过基金管理人的尽职调查。（二）选择程序金额单位：人民币元券商名称债券交易债券回购交易权证交易基金交易第 50 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告占当期债占当期债占当期权占当期基券回购成成交金额券成交总成交金额成交金额证成交总成交金额金成交总交总额的额的比例额的比例额的比例比例北京证券 - - - - - - - - 财通证券 - - - - - - - - 长城证券 - - - - - - - - 长江证券 - - - - - - - - 诚通证券 - - - - - - - - 大通证券 - - - - - - - - 德邦证券 - - - - - - - - 第一创业 - - - - - - - - 东北证券 - - - - - - - - 东方财富 - - - - - - - - 东方证券 - - - - - - - - 东海证券 - - - - - - - - 东吴证券 - - - - - - - - 东兴证券 - - - - - - - - 方正证券 - - - - - - - - 光大证券 - - - - - - - - 广发证券 - - - - - - - - 国海证券 - - - - - - - - 国金证券 - - - - - - - - 国联民生 - - - - - - - - 国盛证券 - - - - - - - - 国泰海通 - - - - - - - - 证券国投证券 - - - - - - - - 国新证券 - - - - - - - - 国信证券 - - - - - - - - 国元证券 - - - - - - - - 华安证券 - - - - - - - - 华宝证券 - - - - - - - - 华创证券 - - - - - - - - 华福证券 - - - - - - - - 华金证券 - - - - - - - - 华泰证券 - - - - - - - - 华西证券 - - - - - - - - 华源证券 - - - - - - - - 华鑫证券 - - - - - - - - 汇丰前海 - - - - - - - - 证券江海证券 - - - - - - - - 第 51 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告金元证券 - - - - - - - - 开源证券 - - - - - - - - 民生证券 - - - - - - - - 南京证券 - - - - - - - - 平安证券 - - - - - - - - 瑞银证券 - - - - - - - - 山西证券 - - - - - - - - 上海证券 - - - - - - - - 申港证券 - - - - - - - - 申万宏源 - - - - - - - - 世纪证券 - - - - - - - - 首创证券 - - - - - - - - 太平洋证 - - - - - - - - 券天风证券 - - - - - - - - 天府证券 - - - - - - - - 万和证券 - - - - - - - - 五矿证券 - - - - - - - - 西部证券 - - - - - - - - 湘财证券 - - - - - - - - 信达证券 - - - - - - - - 兴业证券 - - - - - - - - 银河证券 - - - - - - - - 英大证券 - - - - - - - - 粤开证券 - - - - - - - - 招商证券 8,499,629.00 100.00% - - - - 8,814,172.30 100.00% 浙商证券 - - - - - - - - 中航证券 - - - - - - - - 中金财富 - - - - - - - - 证券中金公司 - - - - - - - - 中泰证券 - - - - - - - - 中信建投 - - - - - - - - 证券中信证券 - - - - - - - - 中银国际 - - - - - - - - 证券中邮证券 - - - - - - - - 甬兴证券 - - - - - - - - 序号公告事项法定披露方式法定披露第 52 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告日期上海证券报、基金管关于警惕冒用招商基金管理有限公司名义进行诈骗活动的特别提示公告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金 2024 年第 4 上海证券报及基金管季度报告提示性公告理人网站基金管理人网站及中招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2024 年第 4 季度报告露网站招商基金管理有限公司关于招融资本私募股权上海证券报、基金管告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金 2024 年年度上海证券报及基金管报告提示性公告理人网站基金管理人网站及中招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2024 年年度报告露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于运用固有资金投资旗下公募基金的公告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司关于提高招商智星稳健上海证券报、基金管净值精度的公告会基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 1 上海证券报及基金管季度报告提示性公告理人网站基金管理人网站及中招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年第 1 季度报告露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续完善身份信息资料的公告会基金电子披露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告会基金电子披露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告会基金电子披露网站招商智星稳健配置混合型基金中基金基金管理人网站及中（A 类份额）基金产品资料概要更国证监会基金电子披 2025-06-06 新露网站招商智星稳健配置混合型基金中基金基金管理人网站及中（C 类份额）基金产品资料概要更国证监会基金电子披 2025-06-06 新露网站第 53 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告（FOF-LOF）（D 类份额）基金产品资料概要更国证监会基金电子披新露网站招商智星稳健配置混合型基金中基金基金管理人网站及中第一号）露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告会基金电子披露网站上海证券报、基金管招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告会基金电子披露网站 §11 影响投资者决策的其他重要信息报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例投资者序达到或者类别期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比号超过 20% 的时间区间机构 1 10,000,450.04 - - 10,000,450.04 20.18% 个人 1 10,005,750.00 - - 10,005,750.00 20.19% 产品特有风险本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。第 54 页共 55 页招商智星稳健配置混合型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告的文件；招商基金管理有限公司地址：深圳市福田区深南大道 7088 号上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司第 55 页共 55 页

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